تحويل الأسهم ، خيارات

خيارات الأسهم القابلة للتحويل في الوقت الحقيقي بعد ساعات ما قبل السوق أخبار فلاش اقتباس ملخص اقتباس الرسوم البيانية التفاعلية الإعداد الافتراضي يرجى ملاحظة أنه بمجرد إجراء اختيارك، فإنه سيتم تطبيق على جميع الزيارات المستقبلية لناسداك. إذا كنت مهتما في أي وقت بالعودة إلى الإعدادات الافتراضية، يرجى تحديد الإعداد الافتراضي أعلاه. إذا كان لديك أي أسئلة أو واجهت أي مشاكل في تغيير الإعدادات الافتراضية الخاصة بك، يرجى البريد الإلكتروني إسفيدباكناسداك. الرجاء تأكيد اختيارك: لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية ما لم تغير التهيئة مرة أخرى، أو تحذف ملفات تعريف الارتباط. هل أنت متأكد من رغبتك في تغيير إعداداتك لدينا تفضيل أن نسأل الرجاء تعطيل مانع الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأول أخبار السوق والبيانات التي سوف تتوقع من قبلنا. ديسمبر 12، 2006 أرسلت بواسطة ألان براون، مدير، الاعتراف أمبير نظم الموارد البشرية نحن نعمل بجد لجذب والحفاظ على أفضل المواهب في العالم في عدد من الطرق، وجزء من ذلك هو تقديم تعويض تنافسية الحزم. نحن نقدم أشياء قياسية مثل الراتب التنافسي، والحوافز النقدية، وحدات الأسهم المقيدة وخيارات الأسهم. ولكننا نهدف أيضا إلى أن تكون مبتكرة. حتى اليوم كانت تعلن عن برنامج تعويض جديد يسمى خيارات الأسهم القابلة للتحويل (تسوس). وكما هو الحال مع معظم برامج خيارات الأسهم للموظفين، فقد أتاح برنامج غوغل حتى الآن للموظفين القيام بشيئين مع خياراتهم. عند استحقاقها يمكنهم (1) الاحتفاظ بها أو (2) ممارسة لهم ومن ثم عقد أو بيع الأسهم. مع برنامج تسو الجديد، سيكون للموظفين بديل إضافي: يمكنهم نقل (بيع) خياراتهم إلى مؤسسة مالية من خلال عملية مناقصة تنافسية. القدرة على بيع الخيارات ليست مفهوما جديدا - اليوم الناس يمكن شراء وبيع الخيارات لشراء الأسهم غوغ وسهم العديد من الشركات الأخرى في الأسواق العامة. ما هو الرواية هو أننا تمديد هذه القدرة على خيارات التجارة لخيارات الأسهم الموظف. وعادة ما يحصل العاملون على قيمة من خيارات الأسهم عن طريق ممارستهم بعد الاستحقاق، ومن ثم بيع الأسهم التي يحصلون عليها من التمرين بسعر أعلى، شريطة أن يكون سعر سهم الشركة قد ارتفع منذ وقت المنحة. مع برنامج تسو، سوف يكون الموظفون أيضا قادرين على بيع الخيارات المكتسبة إلى المؤسسة المالية الأعلى العطاءات، والتي قد تكون على استعداد لدفع قسط أعلى من الفرق بين سعر ممارسة وسعر السوق لأوراق المالية جوجل (حتى عندما يكون سعر ممارسة هو أعلى من سعر السوق). القسط المدفوع هو القيمة الزمنية للخيارات. المزيد عن ذلك وكيف ستفعل المؤسسات هذا، ولماذا، هنا. سوف الموظفين لا يزال لديهم خيار ببساطة ممارسة ثم عقد أو بيع الأسهم أيضا. ولكن إذا اختاروا بيع الخيارات، يمكنهم استخدام أداة بسيطة على الانترنت من شأنها أن تبين لهم أفضل سعر المؤسسات المالية المشاركة على استعداد لدفع ثمن الخيارات المكتسبة في الوقت الحقيقي. وباستخدام هذه الأداة، سيكون بمقدورهم بيع خياراتهم المكتسبة لأعلى عطاء. وبالإضافة إلى زيادة قيمة كل خيار يتلقاه الموظفون، فإن برنامج تسو يجعل قيمة خياراتهم أكثر واقعية. في الماضي، كان الموظفون يقيمون عادة خيارات الأسهم في غوغل استنادا إلى الفرق بين سعر ممارسة الخيار والسعر الحالي للسوق في السوق (والذي يطلق عليه القيمة الجوهرية). نظرا لأن غوغل تمنح خيارات أسعار ممارسة تم تحديد سعر السوق لسهم غوغل أو أعلاها، فإن العديد من الموظفين لا يقدرون الخيارات في اليوم الذي يتم منحهم فيه. من خلال إظهار الموظفين ما هي المؤسسات المالية على استعداد لدفع ثمن الخيارات، فمن الواضح أن قيمة خياراتها أكبر من مجرد القيمة الجوهرية. نحن أرينت تقدم هذا البرنامج للجميع أو لجميع الخيارات الأسهم. قد لا تشارك مجموعة الإدارة التنفيذية من غوغل (إمغ)، ولا تمنح إلا خيارات أسهم الموظفين الممنوحة بعد الاكتتاب العام. وينبغي أن نلاحظ أيضا أن هذا البرنامج قد ناقشنا مع المجلس الأعلى للتعليم، وأن نحرص أيضا على الالتزام بقوانين الأوراق المالية المعمول بها. اخترنا مورغان ستانلي لإدارة مزاد هذه تسوس بين موظفينا والمزودين متعددة، ونحن نعمل مع المؤسسات المالية متعددة للمشاركة كمقدمي العطاءات في المزاد. ونحن نتوقع أن يكون هذا البرنامج وتشغيلها في الربع الثاني من عام 2007. إذا كنت أتساءل كيف يمكن أن يعمل هذا للموظفين، وهنا سيناريو سبيل المثال. ثيرس أكثر حول المحاسبة ذات الصلة هنا. وللإجابات على أسئلة أخرى، وضعنا معا Q و A واسعة. (ستلاحظ بعض اللغة القانونية أدناه، وفي أسفل جميع المعلومات ذات الصلة التي نربط إليها. وقد تم تضمين ذلك لأننا سوف تقديم بيان تسجيل مع المجلس الأعلى للتعليم كشرط لتقديم هذا البرنامج، ونحن نريد لمساعدتك في العثور على كل من المعلومات المتعلقة ببيان التسجيل هذا.) يجوز لشركة غوغل تقديم بيان تسجيل (بما في ذلك نشرة الاكتتاب) مع لجنة الأوراق المالية السعودية للطرح الذي تتعلق به هذه الرسالة. قبل أن تستثمر، يجب عليك قراءة نشرة الاكتتاب في بيان التسجيل والوثائق الأخرى التي قدمتها غوغل لدى المجلس الأعلى للتعليم للحصول على مزيد من المعلومات الكاملة حول غوغل وهذا العرض. يمكنك الحصول على هذه الوثائق مجانا عن طريق زيارة إدغر على موقع سيك على ويب في sec. gov. وبدلا من ذلك، ستقوم غوغل بترتيب إرسال نشرة الإخبارية بعد إرسالها إذا طلبت ذلك من خلال الاتصال بالرقم المجاني 1-866-468-4664 أو إرسال بريد إلكتروني إلى المستثمرين. خيارات الموظفين خيارات الأسهم موظف خيارات الأسهم غالبا ما تمثل جزءا كبيرا من وهو صافي قيمة تنفيذية. وقد يكون ذلك صحيحا بوجه خاص بالنسبة للمديرين التنفيذيين العاملين في مجال التكنولوجيا أو غيرها من شركات النمو الناشئة، وذلك بسبب انتشار خيارات الأسهم في هذه الشركات وإمكانية تقديرها بشكل كبير من حيث القيمة. وبفضل أعلى معدل للضرائب على العقارات الفيدرالية البالغ 55 عاما، أصبح من الشائع بشكل متزايد أن ينظر المديرون التنفيذيون في إزالة هذا الأصل من ممتلكاتهم الخاضعة للضريبة عن طريق تحويل الخيارات لأفراد الأسرة أو إلى الثقة لصالح أفراد الأسرة. ومع ذلك، ينطوي نقل خيارات أسهم الموظفين على النظر في مختلف قواعد العقارات والهدايا وضريبة الدخل. تدرس هذه المقالة العقارات الاتحادية، والهدية والضرائب على الدخل المترتبة على نقل الخيار من قبل موظف ويعالج بعض القضايا ذات الصلة قوانين الأوراق المالية. كما يشير هذا المقال، أرباب العمل والموظفين الذين يرغبون في متابعة نقل الخيار يجب المضي قدما بحذر. أصحاب العمل عادة منح خيارات الأسهم للموظفين، إما في شكل الأسهم كوتسنتيفوت (كوتيسوسوت) أو كوتونيفاليفيد ستوك أوبتيونسكوت (كوتنسكوت). (1) من بين أمور أخرى، تخضع إسو إلى حظر عام على النقل، على الرغم من أن إسو قد يتم نقلها إلى مستفيد من الموظفين (بما في ذلك ملكية الموظف) (2) إن الخيار الذي يتم نقله (أو نقله) خلال عمر الموظف، سواء من خلال شروطه الأصلية أو عن طريق التعديل اللاحق، لن يكون مؤهلا على أنه إسو، بل سيعامل بدلا من ذلك على أنه مكتب الإحصاء الوطني لأغراض ضريبية. وعلى الرغم من أن المكاتب الإحصائية الوطنية لا تخضع لقيود عدم قابلية نقل إسو، فإن العديد من خطط خيارات الأسهم تتضمن قيودا على النقل مماثلة لتلك التي تنطبق على إسو. وعادة ما يقوم أصحاب العمل الذين يسمحون للموظفين بنقل خياراتهم بذلك على أساس مقيد، وذلك على سبيل المثال من خلال تقييد نقل الخيارات إلى أفراد أسرة الموظف أو إلى ثقة الأسرة. الاعتبارات الضریبیة للعقارات إذا توفي موظف یحمل خیارات لأسھم الموظف غیر المکتسبة، فإن قیمة الخیار في وقت الوفاة (أي الفرق بین القیمة العادلة للأسھم وسعر ممارسة الخیار) ستدرج في حوزة الموظف وموضوعھ إلى ضريبة العقارات. (3) عادة، بعد وفاة الموظف، يمكن أن تمارس الخيارات من قبل السلطة التنفيذية أو من قبل ورثته. وفي كلتا الحالتين، تعتمد عواقب ضريبة الدخل على الممارسة بعد وفاة الموظف على ما إذا كان الخيار هو إسو أو نسو. في حالة إسو، لن تولد التمارين دخلا خاضعا للضريبة، وسوف يكون للأسهم المشتراة أساس ضريبي يقتبس من القيمة السوقية العادلة وقت وفاته التنفيذية (4) سوف يؤدي بيع لاحق للأسهم إلى توليد رأس المال ربح أوخسارة. وفي حالة المكاتب الإحصائية الوطنية، ستؤدي ممارسة التمارين الرياضية إلى زيادة الدخل العادي الذي يقاس على أنه الفرق بين القيمة السوقية العادلة للأسهم عند ممارسة التمارين وسعر ممارسة الخيار، رهنا بخصم أي ضرائب عقارية مدفوعة فيما يتعلق بمكتب الإحصاءات الوطني. ال يوجد أي زيادة في األساس الضريبي كنتيجة لوفاة الموظف .5) 5 (وكما ذكر أعاله، ال يمكن نقل المعايير الدولية إسو خالل فترة عمر الموظف. وبما أن إسو لا تقدم نفس فرص التخطيط العقاري مثل مكاتب الإحصاء الوطنية، فإن هذه المناقشة تقتصر على إمكانية نقل المكاتب الإحصائية الوطنية (بما في ذلك الأيزو التي تصبح مكاتب الإحصاء الوطنية نتيجة لتعديل يسمح بتحويلها أو نتيجة لنقل الخيار الفعلي). إن نقل خیارات أسھم الموظفین من أصول الموظفین (أي إلی أحد أفراد الأسرة أو إلی ثقة الأسرة) یوفر مزایا رئیسیین للتخطیط العقاري: أولا، یستطیع الموظف إزالة أصل نمو مرتفع محتمل من ثانویتھ الثانیة، يمكن أن ينقل النقل مدى الحياة أيضا ضرائب العقارات عن طريق إزالة الأصول التي تستخدم للضريبة من الدخل والضرائب الناتجة عن نقل الخيار من العقار الخاضع للضريبة. عند الوفاة، يتم احتساب ضرائب العقارات على أساس إجمالي العقارات المتوقفة قبل دفع الضرائب. وبعبارة أخرى، يتم دفع ضريبة العقارات على جزء من الحوزة التي تستخدم لدفع الضرائب العقارية. على سبيل المثال، إذا كانت العقارات الخاضعة للضريبة 39 مليون، والضريبة العقارية 300،000، فإن الحوزة دفعت ضرائب على العقارات على 300،000 المستخدمة لدفع الضرائب. وبإلغاء الأصول العقارية الخاضعة للضريبة من الأصول العقارية الخاضعة للضريبة والتي ستستخدم بدلا من ذلك لدفع الضريبة، لا تخضع للضريبة إلا قيمة الكنيتكوت للممتلكات المتأخرة. إذا كان الموظف ينقل الخيارات ويتحمل هبة وضرائب الدخل لاحقا نتيجة (نوقشت أدناه)، يتم تخفيض العبء النهائي للضرائب العقارية. يخضع نقل الملكية عن طريق الهدية لقواعد ضرائب الهدايا. وتسري هذه القواعد على ما إذا كان التحويل في شكل ائتمان أو غير ذلك، سواء كانت الهدية مباشرة أو غير مباشرة، وعما إذا كانت الممتلكات حقيقية أو شخصية أو ملموسة أو غير ملموسة (6) التقييم. عندما يتم نقل خيار عن طريق هدية، ومبلغ الهدية هو قيمة الخيار في وقت النقل. تنص لوائح ضريبة الهدايا على أن قيمة الممتلكات لأغراض ضريبة الهدايا هي السعر الذي يتغير فيه العقار بين المشتري الراغب والبائع الراغب، ولا يخضع لأي إجبار للشراء أو البيع، وكلاهما على دراية معقولة ب (8) ويعد تطبيق هذا المعيار على المكاتب الإحصائية الوطنية تحديا خاصا نظرا لخصائصها الفريدة. وعلاوة على ذلك، لا يبدو أن هناك أي سابقة لمصلحة الضرائب الوطنية لتقييم المكاتب الإحصائية الوطنية لأغراض ضريبة الهدايا، وليس من الواضح كيف يمكن لمصلحة الضرائب أن تقدر مكتب الإحصاء الوطني عند التدقيق. (9) القيود والشروط التي تفرض عادة على خيارات الأسهم للموظفين، مثل حدود النقل وشروط الاستحقاق ومخصصات انتهاء الصلاحية المرتبطة بالتوظيف يجب أن تدعم تقييما أقل من الخيارات المتداولة، خاصة إذا كان نقل الخيار يحدث بعد وقت قصير من تاريخ منح الخيار عندما يكون الخيار غير مستحق وخيار كوتسبريادكوت ضئيلا (أو غير موجود) . في حين أن التحسينات الأخيرة لمنهجية تقييم الخيار للكشف عن الشركة السعودية للأوراق المالية وأغراض المحاسبة المالية قد تكون مفيدة، (10) الموظف الذي يرغب في نقل مكتب الإحصاء الوطني يجب أن يكون مستعدا للدفاع عن تقييم الخيار المستخدم لأغراض ضريبة الهدايا ويجب أن تنظر في الحصول على تقييم مستقل. متطلبات هدية كاملة. (11) إن الهدية غير مكتملة إذا احتفظ المانح بأي سلطة على التصرف في الممتلكات الموهوبة بعد نقلها المزعوم (12) وهكذا، على سبيل المثال، ينقل الخيار إلى تعتبر الثقة كوتليفينغكوت نموذجية قابلة للإلغاء غير مكتملة. وقد عالجت مصلحة الضرائب الأمريكية عواقب الهدية والضريبة على الدخل التي يتحملها موظف من مكتب الإحصاءات الوطني في سلسلة من الأحكام الخاصة الصادرة في عام 1993. (13) وفي هذه الأحكام، قررت مصلحة الضرائب أن نقل الموظف هو هدية مكتملة لأغراض ضريبة الهدايا. ومع ذلك، في أربعة من هذه الأحكام كانت الخيارات المعنية كاملة وممارسة في وقت النقل (14) بلرس 9714012، 9713012 و 9616035 صامتة على هذه النقطة، على الرغم من بلر 9616035 يشير ضمنا أن الخيارات يمكن ممارستها بعد نقل بالقول أنه بعد النقل، يمكن لأعضاء الأسرة أن يمارسوا الخيارات ويشترون الأسهم وفقا لتقديرهم. حتى الآن لم تقم مصلحة الضرائب بتحديد ما إذا كان نقل الخيارات غير المؤهلة ينتج عن هدية كاملة لأغراض ضريبة الهدايا. عادة، تستند ممارسة الخيارات غير المكتسبة إلى التوظيف المتواصل للموظف مع صاحب العمل، ومن المحتمل أن مصلحة الضرائب لا تعتبر الهدية كاملة حتى يصبح الخيار قابلا للتطبيق. ويمكن أن يؤدي ذلك إلى تقويض فوائد التخطيط العقاري المقصودة نظرا لأن قيمة الخيار يمكن أن تكون أعلى بكثير عند وقت الاستحقاق من وقت المنح. وفي ظل ظروف مختلفة، خلصت مصلحة الضرائب سابقا إلى أنه في الحالات التي يمكن فيها للموظف المتبرع أن يهزم عملية النقل عن طريق إنهاء عمله، فإن النقل كان هدية غير مكتملة (15) ومع ذلك، ما دام الموظف لا يحتفظ بحقوقه في الخيار، ينبغي النظر في خيار كامل على الرغم من أن الخيار لا يمكن بعد ذلك ممارسة، وسوف تنتهي عند انتهاء عمل الموظف. وفي التقريرين 9722022 و 9616035، لاحظت مصلحة الضرائب أنه في حين أن ممارسة الخيار المنقول يمكن تسريعها عند التقاعد أو العجز أو الوفاة، فإن هذه الأحداث كانت ذات أهمية مستقلة، وينبغي أن يؤخذ في الاعتبار تأثيرها على إمكانية ممارسة الخيار المنقول (16) الإقصاء السنوي. وتنص قواعد الضرائب على الهبات على أن أول عشرة آلاف من الهدايا المقدمة لأي شخص خلال السنة التقويمية (000 20 هدية فيما يتعلق بالهدايا المشتركة من الزوج والزوجة) تستثنى من تحديد قيمة الهدايا الخاضعة للضريبة التي يتم تقديمها خلال السنة التقويمية. غير أن الاستبعاد السنوي غير متاح فيما يتعلق بهدايا المصالح المستقبلية، التي تتعلق عموما بالهدايا التي يؤجل التمتع بها وحيازتها إلى تاريخ مستقبلي. وقد تنظر مصلحة الضرائب الأمريكية في نقل مكتب الإحصاء الوطني الذي لا يمكن تفسيره كهدية لمصلحة مستقبلية، وهي غير مؤهلة للاستبعاد السنوي. وحتى إذا لم يكن الخيار يمثل مصلحة مستقبلية، فإن نقل مكتب الإحصاء الوطني، بخلاف النقل المباشر، قد لا يكون مؤهلا للاستبعاد السنوي ما لم يستوف النقل متطلبات قانون الإيرادات الداخلية، الفقرة 2503 (ج) (المتعلقة بالتحويل إلى القاصرين)، أو في حالة التحويلات إلى ثقة لا رجعة فيها، تتضمن الثقة ما يسمى بأحكام كوتكروميكوت (المتعلقة بحق المستفيدين في طلب جزء من قاعدة الثقة). الاعتبارات الضریبیة للدخل إن عواقب ضریبة الدخل الفیدرالیة الناتجة عن ھدیة مکاتب الإحصاء الوطنیة یمکن التنبؤ بھا بشکل أکبر من العواقب الضریبیة الضریبیة الموضحة أعلاه. وبصفة عامة، لا ينبغي أن يترتب على النقل نفسه أي عواقب على ضريبة الدخل على الموظف أو المتبرع به، على الرغم من أن الموظف (أو ممتلكات الموظف) لا يزال خاضعا للضريبة على أي مكاسب تتحقق فيما يتعلق بممارسة الخيار. الخيار غرانتمندنت. (17) نظرا للاختبارات الصارمة المفروضة بموجب هذه القواعد، فمن غير المرجح أن يعتبر مكتب الإحصاء الوطني الذي يتمتع بقدرة محدودة على النقل قابلا للتداول بسهولة (18) ونتيجة لذلك، لا ينبغي أن تخضع للضريبة خيارات قابلة للتحويل في المنحة ولكن ينبغي بدلا من ذلك أن تخضع للضريبة في ممارسة وفقا لمبادئ قانون الإيرادات الداخلية القسم 83. (19) في بموجب المادة 83 (أ)، فإن ممارسة مكتب الإحصاء الوطني تؤدي إلى دخل تعويض عادي يساوي الفرق بين القيمة السوقية العادلة للأسهم المشتراة وسعر ممارسة الخيار (أي كوتسبريدكوت). ولأغراض القسم 162 (م) من القانون الذي يفرض حدودا قدرها مليون دولار على استقطاع التعويضات المدفوعة لبعض موظفي الشركات العامة، خلصت مصلحة الضرائب سابقا إلى أن خيارا أو تعديلا على الخطة يتيح إمكانية نقل محدودة تعديلا جوهريا للخيار أو الخطة لأغراض الاستثناء من القطاع الخاص إلى القطاع العام من القسم 162 (م) (21) أو أحكام القاعدة الانتقالية. لن يعترف الموظف بأي دخل أو ربح عند تحويل خيار ما. كما لن يعترف المتبرع بأي دخل خاضع للضريبة نتيجة للتحويل. الخيار ممارسة. عند ممارسة الخيار من قبل المتبرع به، فإن الموظف أو الموظف في حالة وفاة الموظف) سوف يعترف بدخل التعويض العادي الذي يتم قياسه عموما على أنه الفرق بين القيمة السوقية العادلة للأسهم المشتراة وسعر ممارسة الخيار. إذا كان المتبرع يمارس الخيارات قبل وفاة الموظف، فإن أي ضرائب دخل يدفعها الموظف تهرب من ضريبة الأملاك عند وفاة الموظف. وهكذا، فإن الموظف قد قدم، في واقع الأمر، هدية ضريبية مجانية إلى المتبرع بمبلغ ضريبة الدخل المدفوعة نتيجة لهذه العملية. إذا كانت األسهم المشتراة معرضة لخطر اإلصابة بالممتلكات، فإنه يجوز تأجيل تاريخ الضريبة وقياس الدخل العادي فيما يتعلق بعملية الخيار ما لم يقم الموظف بإجراء االنتخابات بموجب المادة 83) ب (من قانون اإليرادات الداخلية. ويحق لصاحب العمل الحصول على خصم مماثل. إن أحكام مصلحة الضرائب صامتة فيما يتعلق بالالتزامات الضريبية المقتطعة الناتجة عن ممارسة الخيار، على الرغم من أن دخل التعويض الذي يعترف به صاحب العمل نتيجة لهذه العملية يخضع للدخل العادي وحجز ضريبة العمل (23) إذا كانت أسهم الخيار تستخدم للوفاء بالتزامات الاستقطاع الضريبي، يعتبر المتبرع قد قدم هدية للموظف المتبرع بمبلغ الضرائب المدفوعة. وهذه النتيجة تقترح أن يتم تنسيق ممارسة الخيار وأي حجب بين صاحب العمل، و إمبلوييدونور والجهة المتبرع بها. العواقب على الدوني. ولا يتحمل المتبرع أي مسؤولية فيما يتعلق بنقل الخيار أو ممارسته. بعد ممارسة الخيار، يساوي أساس الضريبة على المنحة في الأسهم المشتراة مجموع (1) سعر ممارسة الخيار و (2) الدخل العادي المعترف به من قبل الجهة المانحة فيما يتعلق بممارسة الخيار. (24) بيع أو تبادل الأسهم، فإن المتبرع سوف تعترف مكاسب رأس المال أو الخسارة حسب الاقتضاء. اعتبارات قوانين الأوراق المالية تثير الخيارات القابلة للتحويل التي يحتفظ بها موظفو الشركات العامة عددا من القضايا بموجب قوانين الأوراق المالية الاتحادية. وبالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات الخاصة أن تكون حساسة لقوانين الأوراق المالية المعمول بها في الدولة. القاعدة 16 ب -3. إن التغييرات التي أدخلت في عام 1996 على ما يسمى بقواعد تداول الأرباح المتقاسمة بموجب المادة 16 من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 (القواعد الجديدة) تبسط إلى حد بعيد تحليل الباب 16 المتعلق بالخيارات القابلة للتحويل. ويخصص القسم 16 موظفين ومديرين و 10 مساهمين (كوتينسيدرسكوت) من الشركات العامة للإبلاغ عن الالتزامات والمسؤولية المحتملة فيما يتعلق بالمعاملات التي تنطوي على الأوراق المالية للشركة. وتنص القاعدة 16b3 على استثناءات واسعة من القسم 16 فيما يتعلق بالمعاملات التعويضية. واعتبارا من 1 نوفمبر / تشرين الثاني 1996، لم يعد من الضروري أن تكون الخيارات غير قابلة للنقل من أجل التمتع بالإعفاء بموجب القاعدة 16b3. ونتيجة لذلك، وبموجب القواعد الجديدة، لا ينبغي اعتبار منح مكتب الإحصاء الوطني القابل للنقل أو تعديلا على خيار قائم للسماح بإمكانية النقل قابلا للنقل بموجب القسم 16 الذي يمكن أن يكون كوتشوماتشكوت مع بيع الأوراق المالية لصاحب العمل خلال الأشهر الستة السابقة واللاحقة (25) يجوز تطبيق قواعد مختلفة، في حالة الخيارات التي تم تعديلها قبل 1 نوفمبر 1996، لأن الخيارات المعدلة قد تخضع للقواعد السابقة. وعلاوة على ذلك، في حالة نقل أحد الأشخاص من الداخل لأحد أفراد أسرته الذين يعيشون في نفس المنزل الذي يوجد فيه المطلق، يعتبر هذا الخيار مملوكا بصورة غير مباشرة من الداخل وسيظل خاضعا للإبلاغ المستمر بموجب المادة 16 (أ) من المادة قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934. لا يتطلب تعديل الخطة التي تسمح بعمليات نقل الخيارات عموما موافقة المساهمين. قابلية تداول األسهم. نموذج S-8 هو نموذج تسجيل سيك القياسية لأوراق مالية الشركة العامة ليتم إصدارها للموظفين بموجب خطط أسهم الموظفين. في جوهرها، والتسجيل في النموذج S8 يضمن أن الأسهم التي يتلقاها الموظفون بموجب هذه الخطط سوف تكون قابلة للتداول بحرية في السوق المفتوحة. لسوء الحظ، فإن النموذج S8 يقتصر عادة على إصدار الإصدارات للموظفين ولا يمتد إلى الأسهم الصادرة فيما يتعلق بخيار ينقله الموظف المتبرع خلال حياته. على الرغم من أن المجلس الأعلى للتعليم يدرس تغيير هذا القيد، بموجب أسهم خيار القانون الحالي الصادرة إلى المتبرع من خيار لن يتم تداولها بحرية ولكن بدلا من ذلك النظر في كوتريتدكوت (أي قابلة للتحويل تخضع للقيود المفروضة على النقل المفروضة بموجب المادة 144 من قانون الأوراق المالية 1933). ونتيجة لذلك، تخضع األسهم الصادرة للجهة الممنوحة لمتطلبات فترة االحتفاظ بموجب القاعدة 144. وفي ظل ظروف محدودة، قد يكون النموذج S3 متاحا لتغطية إعادة بيع أسهم الخيار من قبل المتلقي. اعتبارات أخرى . وينبغي للشركات التي تنظر في تعديل خيارات السماح بعمليات النقل أن تكون حساسة أيضا لنتائج المحاسبة المالية المترتبة على هذا التعديل. وعلى وجه الخصوص، ينبغي للشركات أن تستشير مدققي حساباتها لتحديد ما إذا كان هذا التعديل يؤدي إلى تاريخ جديد للقياس. ولا ينبغي أن يؤدي تعديل خيار السماح بالتحويلات إلى أسرة الموظف أو كيانات الأسرة (مثل صناديق الأسرة أو الشراكات الأسرية) إلى بدء تاريخ جديد للقياس. إذا تم تشغيل تاريخ قياس جديد، فسيطلب من الشركة االعتراف بمصاريف التعويض بناء على الفرق بين سعر ممارسة الخيار وقيمة أسهم الخيار وقت التعديل. ولا يمكن أن تكون نتائج نقل الخيارات غير مؤكدة. لا يمكن نقل إسو وتستمر في التأهل ك إسو، ولكن يمكن نقل مكاتب الإحصاء الوطنية إذا سمحت خطة الخيار بذلك. يجب على أصحاب العمل أن يواجهوا عددا من الهواجس المعقدة ومخاوف ضريبة الدخل، فضلا عن النقص المحتمل في إمكانية تسويق أسهم الخيار المنقولة قبل اتخاذ قرار متابعة نقل الخيارات. ومع ذلك، ففي بعض الحالات، يمكن أن تكون فوائد التخطيط العقاري لعملية نقل الخيارات كبيرة وقد لا تزال تفوق هذه العيوب. (1) المدونة 39422. (2) المدونة 39422 (ب) (5). (3) الكود 392031. (4) المدونة 39421 (أ) (1)، (ج) (3). (5) المدونة 3983 (أ). (6) الرمز 392511 ترياس. ريج. 3925،2511-2 (أ). (7) انظر Rev. 80-186، 1980-2 C. B. 280. (8) ترياس. ريج. 3925،2512-1. (9) في الوثيقة بلر 9616035، اقترحت مصلحة الضرائب أن يتم النظر في طرق محددة للدفع بموجب الخيارات في تقييم الخيارات لأغراض ضريبة الهدايا. (10) انظر بيان مجلس معايير المحاسبة المالية رقم 123، المحاسبة عن التعويض القائم على الأسهم. (11) الكود 392511. (12) الكنز. ريج. 3925،2511-2 (ب) و (ج). (13) بلرس 9722022 و 9714012 و 9713012 و 9616035 و 9514017 و 9350016 و 9349004. (14) بلرس 9722022 و 9514017 و 9350016 و 9349004. (15) انظر أكتيون أون ديسيسيونك-1990-026 (سيبتمبر 24، 1990). (16) انظر أيضا Rev. رول. 84-130، 1984-2 C. B. 194 Rev. رول. 72-307، 1972-1 C. B. 307 ولكن انظر بلر 9514017 حيث يبدو أن إرس تحد من هذا التحليل على وجه التحديد إلى الخيارات المكتسبة. (17) ترياس. ريج. 391،83-7 (ب). (18) بلر 9722022. (19) انظر، على سبيل المثال، بلر 9616035. (20) بلرس 9722022، 9714012 و 9551024. (21) ترياس. ريج. 391،162-27 (و). (22) ترياس. ريج. 391،162-27 (ح) (3). (23) انظر Rev. 67-257، 1967-2 سب 3359. (24) انظر بلر 9421013. (25) يلاحظ أنه بموجب القواعد الجديدة، فإن تعديل خيار السماح بنقله لن يعامل كمرجع ألغراض القسم 16 كما كان الحال في الفقرة القواعد السابقة. سيك ريليس 34-37260، فن. 169. التخطيط الاستراتيجي فوائد خيارات الأسهم القابلة للتحويل يواجه المديرون التنفيذيون المعوضون بشكل كبير باستمرار التحدي المثير المتمثل في وضع خطة لنقل ثرواتهم التي اكتسبوها بشق الأنفس إلى ورثتهم بأكبر قدر ممكن من الفعالية الضريبية. وإلى أن عدلت لجنة الأوراق المالية والبورصة قواعدها منذ عدة سنوات، لم تكن خيارات الأسهم (على عكس الأسهم المكتسبة عند ممارسة خيارات الأسهم) في وضع بارز في التخطيط العقاري للمؤسسة التنفيذية، نظرا لأن معظم الخيارات كانت مطلوبة - قابلة للاسترداد من أجل الاستفادة من الإعفاء من المسؤولية المنصوص عليها في المادة 16 (ب) من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 (كوتكسشانج أكتكوت). غير أن القاعدة 16 ب - 3 المعدلة الصادرة بموجب المادة 16 من قانون التبادل لا تتطلب خيارات لا يمكن نقلها للاستفادة من الإعفاء المنصوص عليه في تلك القاعدة. وبما أن القاعدة 16b-3 قد عدلت، فإن كلا المديرين التنفيذيين وأرباب عملهم يستكشفون إمكانيات السماح بنقل خيارات الأسهم لتزويد المديرين التنفيذيين بفرصة لتخفيض ضرائب الهدايا والعقارات. بيد أنه حتى وقت قريب جدا، أعاقت الشركات من الاستفادة الكاملة من القاعدة 16B-3 المعدلة لأن النموذج S-8، الذي يستخدم عادة لتسجيل حيازة الأسهم وفقا لممارسة خيارات الأسهم، لم يشمل العرض والبيع من الأوراق المالية قيمة عند ممارسة خيارات الأسهم من قبل أي شخص آخر غير المالك الأصلي للخيار. في 25 فبراير 1999، أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات عن التعديلات التي تسمح باستخدام النموذج S-8 لتسجيل عرض وبيع الأوراق المالية إسوسوابل على ممارسة الخيارات التي تم نقلها لأفراد الأسرة. تناقش هذه المقالة فرص التخطيط العقاري المتاحة للمديرين التنفيذيين عن طريق تحويل خيارات الأسهم غير النظامية 1 إلى (أو إلى الثقة) أفراد الأسرة، ويحدد الضرائب وقانون الأوراق المالية وقضايا حوكمة الشركات التي ينبغي النظر فيها. 2 التطورات الأخيرة في القانون المادة 16 (ب) 3 في السابق، وفرت القاعدة 16 ب -3 مرفقا آمنا من أحكام الأرباح القصيرة التأرجح الواردة في المادة 16 (التي تتطلب عموما إخلال الأرباح من قبل كوتينسيدرزكوت من أي شراء أو بيع أو بيع وشراء بما في ذلك الخيارات، خلال فترة ستة أشهر) لحامل الخيارات غير القابلة للتحويل الممنوحة بموجب خطة تستوفي متطلبات القاعدة 16 ب -3. ومن الناحية التاريخية، فإن خيارات الأسهم الممنوحة للمديرين التنفيذيين للشركات المتداولة في البورصة غير قابلة للنقاش من أجل الاستفادة من الإعفاء من المسؤولية المنصوص عليها في القاعدة 16B-3. واعتبارا من 15 أغسطس 1996، ألغت لجنة الأوراق المالية والبورصة متطلبات عدم قابلية التحويل. وبموجب القواعد الحالية (ما بعد آب / أغسطس 1996)، يحق للمديرين والضباط وأكبر من 10 مالكين أن ينقلوا خيارات أسهمهم غير النظامية مع الاستفادة من الإعفاء. وعلاوة على ذلك، تنص القاعدة 16 ب -5 المعدلة بموجب قانون التبادل على أن يعفى القبطان من حيازة الأوراق المالية والتخلص منها من تشغيل المادة 16 (ب) من قانون البورصة إذا كانت: (أ) هدايا حسنة النية أو ( (ب) نقل الأوراق المالية حسب الإرادة أو قوانين النسب والتوزيع. وتطبق هذه القاعدة خاصة على أفراد الأسرة والأمانات التي توفر بدائل مواتية للتخطيط العقاري تكون غير متوفرة في السابق للمطلعين. من أجل الامتثال لمتطلبات التسجيل في قانون الأوراق المالية لعام 1933 (كوتسكوريتيز أكتكوت)، الشركات العامة عموما استخدام نموذج S-8، بيان تسجيل بسيط، لتغطية العرض وبيعها من الأوراق المالية إيسوابل على ممارسة الخيارات الممنوحة بموجب خطط خيارات أسهم الموظفين. قبل التعديلات الأخيرة للمجلس الأعلى للتعليم، لم يكن النموذج S-8 متاحا للاستخدام فيما يتعلق بالأوراق المالية إسوسوابل عند ممارسة الخيارات المنقولة. وبدلا من ذلك، كان مطلوبا من مصدر الشركة العامة أن يسجل عرض وبيع الأسهم التي تتضمن خيارات قابلة للتحويل على نموذج S-3، وهو غير متوفر لجميع المصدرين، أو نموذج S-1، وهو أكثر تعقيدا وأعباء بكثير. وبدلا من ذلك، فإن الشخص الذي ينقل إليه الخيار سيحصل على مخزون من الأسهم، ولن يكون قادرا على إعادة بيع الأوراق المالية المكتسبة عند ممارسة الخيار المحول دون إعفاء من الامتثال لمتطلبات التسجيل في قانون الأوراق المالية. وسيتطلب ذلك عموما بيعا عملا ببيان تسجيل فعال من الفئة S-3 أو S-1 أو بيع يتم وفقا للقاعدة 144 الصادرة بموجب قانون الأوراق المالية. وتنص المادة 144، ضمن أمور أخرى، على أن يحمل الشخص المنقول للخيارات الأوراق المالية لمدة سنة واحدة قبل أي عملية بيع. تعد التعديلات الأخيرة للمجلس الأعلى للأوراق المالية رقم S-8 متاحة للعرض والبيع من قبل شركة عامة للأوراق المالية إيسوابل عند ممارسة الخيارات من قبل أفراد الأسرة الموظف 39 أو الثقة ذات الصلة بالأسرة الذين اكتسبوا خيارات من الموظف من خلال هدية أو المحلية ترتيب العلاقات. وبالإضافة إلى ذلك، تسمح القواعد باستخدام النموذج S-8 لإصدار الأسهم عند ممارسة الخيارات من قبل منفذي أو مدراء أو المستفيدين من حوزة الموظف المتوفى. خيارات األسهم غير االستثمارية خيارات األسهم غير االستثمارية هي خيارات ال تتأهل كخيارات تمنح بموجب خطة شراء أسهم الموظفين أو خيارات أسهم الحوافز. وخلافا لخيارات الأسهم الحافزة، التي ينظمها القسم 422 من قانون الإيرادات الداخلية (ذي كوتكوديكوت) فيما يتعلق بالحد الأقصى المسموح به لمنح صاحب العمل، وعدم قابلية التحويل، ومرات التمارين، وحالة التوظيف لصاحب الخيار، لا توجد خيارات الأسهم غير النظامية ويمكن منحها للأشخاص الذين ليسوا موظفين (مثل الاستشاريين). ويحدد صاحب العمل شروط منح هذه الخيارات وقت منحها. وعلى الرغم من أن خيارات أسهم الحوافز يمكن أن توفر معاملة تنفيذية أكثر ملاءمة لضريبة الدخل، فإن خيارات الأسهم غير النظامية لها نطاق أوسع من فرص التخطيط العقاري. الجوانب الضريبية لخيارات الأسهم القابلة للتحويل عواقب ضريبة الدخل لا يعترف الخبير عموما بأي دخل في وقت منح خيار الأسهم. عندما يمارس الخيار، فإن الخيار سيعترف بالدخل العادي بمبلغ يعادل الفرق بين سعر ممارسة الخيار (السعر الذي يدفعه الخبير لممارسة الخيار) والقيمة السوقية العادلة للسهم في تاريخ التمرين . عندما يتم نقل أحد الخيارات بالهدية، سيعترف البديل الأصلي بالدخل العادي في الوقت الذي يمارس فيه المحال إليه الخيار. إن الشركة التي تمنح الخيار لها نفس التزامات الاستقطاع والإبلاغ كما سيكون لها عند ممارسة أي خيار آخر من الأسهم. الآثار الضريبية على العقارات والهدية تفرض الضرائب الاتحادية على الهدايا والعقارات بموجب نظام موحد، تخضع لهدايا الضرائب والعقارات بمعدلات تتراوح بين 37 في المائة و 55 في المائة، رهنا ببعض الاستثناءات والخصومات. إذا كان نقل خيار لأحد أفراد الأسرة مؤهلا كهدية كاملة، إلى الحد الذي تتجاوز قيمته السوقية العادلة مبلغ الاستبعاد السنوي (3)، فإنه يخضع لضريبة الهدايا الاتحادية في ذلك الوقت، ويفترض أن تكون الضريبة أقل من وهو تاريخ مستقبلي عندما تكون قيمته موضع تقدير. ویمکن الاستفادة من الائتمان الموحد المتاح ضد ضرائب الھدایا والعقارات (650،000 حالیا والمزمع أن یرتفع إلی 1 ملیون في عام 2006) باستخدامھ في الوقت الذي یکون فیھ الخیار أقل من حیث القیمة، مما یؤمن التقدیر المستقبلي من الھدایا و ضريبة العقارات. وهناك ميزة إضافية لنقل خيار لأحد أفراد الأسرة كهدية هي أن ضرائب الهدايا هي حصص حصرية (أي أنه لا يتم دفع ضرائب الهدايا أو الضرائب على المبالغ المدفوعة كضرائب هدايا)، في حين أن الضرائب العقارية هي ضريبة شاملة (أي الضرائب العقارية تدفع على المبالغ المدفوعة كضرائب على العقارات)، مما أدى إلى انخفاض معدلات الضرائب الفعلية للهدايا. فعلى سبيل المثال، يتعين على المانح، من أجل تقديم هبة قدرها 000 000 3، دفع مبلغ 000 290 1 دولار من ضريبة الهدايا الاتحادية بتكلفة صافية قدرها 800 290 4 دولار. ومن أجل تمرير 000 3 000 إلى الورثة في إطار إرادة، سيكلف ذلك 5،868،445. تفرض ضرائب الهدايا الفيدرالية على الجهة المانحة وتطبق على نقل الملكية المكتملة بالهدية. ويعتبر نقل الملكية بالهدية كاملا عندما يكون المتبرع مقسوما على السيادة والسيطرة على الممتلكات بحيث لا يترك له سلطة تغيير تصرفه سواء لصالحه أو لصالح منفعة أخرى. فإن الهدية غير مكتملة إذا احتفظ المانحون، ضمن أمور أخرى، بسلطة تسمية المستفيدين الجدد أو تغيير مصالح المستفيدين فيما بينهم. وحتى وقت قريب، كانت مسألة مفتوحة ما إذا كان يمكن أن تكون هناك هدية كاملة من خيار غير مؤهل (غير قابل للتصرف). غير أن مصلحة الضرائب الأمريكية رأت في حكم الإيرادات لعام 1998 ما يلي: "أن النقل إلى أحد أفراد الأسرة دون أي اعتبار لخيار الأسهم غير النظامية هو هدية مكتملة بموجب المادة 2511 فيما يلي" 1 "النقل أو" 2 " وهو الوقت الذي لم يعد فيه حق المتبرع في ممارسة الخيار مرهونا بأداء الخدمات من قبل المحول. ولذلك وبعبارة أخرى، لأغراض ضريبة الهدايا، فإن الخيار المنقول ليس هدية مكتملة حتى يكون الخيار مكتملا بالكامل (غير قابل للتصرف) . وقد أدى هذا الحكم إلى حد ما إلى تخفيف الاهتمام بتحويل الخيارات غير المجدولة لأنه عندما يكون الخيار مكتملا بالكامل، فمن المفترض أن تكون قيمته أعلى مما كانت عليه في الوقت الأصلي للمنحة. ومع ذلك، من منظور التخطيط العقاري، ونقل الخيار في ظل هذه الظروف لا يزال يزيل الخيار (والمخزون الأساسي إذا كان الخيار لممارسة الخيار) من العقارات الخيار. وبالإضافة إلى ذلك، فإن دفع ضرائب الدخل من قبل الشخص الأصلي في الوقت الذي يمارس فيه المحال إليه الخيار يزيل أموالا إضافية من ممتلكات المستأجر، مما يجعل في جوهره هبة معفاة من الضرائب إلى المحال إليه من التزام ضريبة الدخل. وثمة مسألة أخرى تتعلق بالخيار المحول هي كيفية تحديد قيمتها. في إجراء الإيرادات لعام 1998، وفرت مصلحة الضرائب منهجية لتقييم خيار نقل للهدية والعقارات وتخليق ضرائب نقل التوليد. ولا ينطبق إجراء الإيرادات إلا على تقييم خيارات الأسهم التعويضية غير المتداولة في البورصة على الأسهم التي يتم تداولها بشكل عام، وينص على أنه يجوز لدافعي الضرائب استخدام نموذج تسعير الخيارات المعترف به عموما، مثل نموذج بلاك سكولز، أو نسخة مقبولة من النموذج ذي الحدين لقيمة اختيار. (ينطبق أيضا عدد من الشروط والمتطلبات الأخرى). المنهجية التي تقدمها إجراءات الإيرادات هو مجرد ميناء آمن. كما أنها مرفأ آمن، فإنه يوفر نهجا متحفظا جدا لتقييم الخيار. قد يرغب دافع الضرائب في طلب المشورة المهنية في الحصول على تقييم من مقيم مستقل يمكن أن يؤدي إلى انخفاض التقييم. مخططات خيارات الأسهم القابلة للتحويل القضايا الضريبية نظرا لأن مبلغ الدخل الذي يعترف به أحد الموظفين التنفيذيين عند ممارسة أحد أفراد الأسرة للخيار المحول يعتمد على أسعار الأسهم المستقبلية ولا يمكن التنبؤ بتوقيت الالتزام الضريبي على وجه اليقين، يتعين على الشركات والمديرين التنفيذيين أن يقدموا بعناية النظر في كيفية تمكن السلطة التنفيذية من الوفاء بالتزام ضريبي محتمل كبير على الدخل عند الاعتراف به. قضايا الأوراق المالية يتطلب القسم 16 (أ) من قانون الصرف المطلعين (الضباط والمديرين وأكثر من 10 في المئة من المساهمين) لتقديم تقارير علنية فيما يتعلق بالمعاملات في الأوراق المالية الأسهم (بما في ذلك الخيارات) من شركاتهم. وبموجب المادة 16 (ب) بموجب قانون الصرف، يمكن للمصدرين استرداد الأرباح التي يحققها هؤلاء المطلعون من المشتريات والمبيعات أو المبيعات والمشتريات من الأوراق المالية المصدرة في غضون ستة أشهر. بالتزامن مع التعديالت على قواعد النموذج S-8، أصدر المجلس األعلى للتعليم تعديالت على قواعد اإلفصاح بالوكالة بخصوص اإلبالغ عن الخيارات التي تم تحويلها. يجب أن يتضمن جدول التعويضات الموجزة الخيارات الممنوحة لأحد الخيارات التي تم نقلها لاحقا. وباملثل، يجب إدراج هذه اخليارات في جدول منح حقوق تقدير اخليار) جدول مطلوب في بيان بديل يقدم معلومات بشأن منح خيارات األسهم وحقوق تقدير األسهم (. ويقترح المجلس الأعلى للتعليم، ولكنه لا يتطلب، الكشف عن إمكانية نقل خيار ما. قضايا حوكمة الشركات هناك قلق من وجهة نظر حوكمة الشركات بأن نقل الخيارات لأحد أفراد العائلة يقلل من القيمة الحافزة لمنحة الخيار. ومن أجل معالجة هذا القلق، فرضت بعض الشركات قيودا على من يمكن نقل الخيارات (مثل أفراد الأسرة المباشرين فقط). وقد تتوقف إمكانية التحويل أيضا، على سبيل المثال، على الحصول على موافقة لجنة التعويضات في المؤسسة أو على الوفاء بإرشادات محددة لملكية الأسهم. ولا يتطلب تعديل خطة للسماح بنقل الخيارات لأفراد الأسرة موافقة المساهمين بموجب القاعدة 16 ب -3. ومع ذلك، قد يتطلب قانون الشركات في الدولة أو شروط الخطة، في بعض الظروف، موافقة المساهمين على مثل هذا التعديل. الخلاصة فتحت التغييرات التي أدخلت على القاعدة 16b-3، الاستمارة S-8 وأحكام مصلحة الضرائب الأخيرة، فرصا جديدة في التخطيط العقاري للمديرين التنفيذيين المعوضين للغاية. ويتاح للمديرين التنفيذيين الآن الفرصة لنقل خيارات الأسهم غير النظامية إلى أطفالهم أو أفراد أسرهم الآخرين عن طريق الهدية. عن طريق نقل خيار قبل قيمة الأسهم الأساسية تقدر، والفوائد هي ضريبة العقارات أقل وضريبة أقل، إن وجدت، هدية. ومع ذلك، قبل نقل خيار، يجب النظر في عدد من الضرائب وغيرها من القضايا. ولا ينطبق مفهوم نقل خيارات الأسهم إلا على خيارات الأسهم المتداولة، حيث تحظر قوانين الضرائب إمكانية نقل خيارات الأسهم التحفيزية (بخلاف الإرادة أو قوانين النسب والتوزيع). وتجدر الإشارة أیضا إلی أنھ لا یمکن نقل الخیار إلا عندما تسمح شروط خیار الخیار أو اتفاق خیار المستفید بأن یکون الاستبعاد السنوي 000 10 عام، للھبة، ویتم فهرسته سنویا للتضخم. ويجوز للمانحين المتزوجين أن يختاروا قسائم الهدايا لأغراض ضرائب الهدايا، مما يؤدي إلى استبعاد سنوي قدره 000 20 شخص لكل متبرع. روزنمان أمب كولين لب روزنمان 575 شارع ماديسون نيويورك، ني 10022-2585 هاتف: (212) 940-8800 فاكس: (212) 940-8776 805 15th ستريت، N. W. واشنطن، دس 20005-2212 هاتف: (202) 216-4600 فاكس: (202) 216-4700 101 ساوث تريون سانت سويت 3601 شارلوت، نك 28280-0008 هاتف: (704) 373-0751 فاكس: (704) 375- 3766 وان غيتيواي سينتر نيوارك، نج 07102-5397 هاتف: (973) 645-0572 فاكس: (973)645-0573